用电量增速回落煤价下跌，公用事业与环保产业投资机会分析

报告摘要

5月全社会用电量同比增长2.3%，受高基数影响增速回落9.1个百分点；发电量增长1.46%，火电同比下降4.9%受水电核电挤压。煤价持续下跌，建议关注煤价弹性大的二线火电龙头及来水增加的水电标的。

📋 核心要点(部分)

1. 需求侧分析
2. 发电侧分析
3. 投资建议
4. 行业点评