通信行业2016年报与2017一季报分析：电信基建投入分化，创新方向蕴藏机遇

报告摘要

本报告基于通信行业2016年报及2017年一季报数据，深度分析电信资本开支分化趋势与创新业务机遇。核心发现：电信资本开支温和调整，无线、固网接入和光通信领域倾斜明显；流量经营空间有限，运营商加速向物联网、SDN、云平台和大数据等创新方向转型；专网和北斗投资保持景气。报告重点推荐中兴通讯、烽火通信、光迅科技、拓邦股份、东方国信、海格通信等标的。适合通信行业分析师、投资机构、运营商战略规划人员及关注5G和物联网的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 流量经营空间有限，以技术提升网络能力和发展业务创新方向将成为重点
2. 光纤缆需求短期仍将维持高位，光器件与设备长期景气度确定
3. 国内企业核心竞争力提升，契合了全球范围对专网需求的加大
4. 从基础设施向云平台延伸仍是云计算市场最大的机遇
5. 全局视角看待物联网，当下机遇集中在网络互联和终端智能控制
6. 运营商大数据技术日趋成熟，静待政策和产业环境完善
7. 军改计划和军转民需求共同推升北斗军工领域景气