中金所国债期货合约新规与转换因子计算公式详解｜交割规则与CTD选择

报告摘要

本报告由长江期货研究咨询部于2012年发布，深度解析中金所国债期货仿真合约交割新规、转换因子（CF）与最便宜可交割债券（CTD）的计算方法。内容涵盖中金所5年期国债期货合约标的、可交割债券范围（剩余期限4-7年）、交割流程（滚动交割与集中交割）、保证金调整规则，以及欧洲期货交易所、CME集团与中金所转换因子公式的对比。报告还介绍了国债现券交易途径（银行间、交易所、柜台）及跨市场转托管机制，并附有长江期货转换因子计算器使用说明。适合国债期货投资者、金融衍生品研究员、固定收益分析师及量化交易者学习参考。

📋 核心要点(部分)

1. 中金所仿真合约交割规定
2. 转换因子与最便宜可交割债券概念
3. 欧洲期货交易所转换因子计算公式
4. 美国CME集团与中金所转换因子计算公式
5. 最便宜可交割券性质
6. 长江期货转换因子计算器使用方法