债市启明系列：“破坏性”去杠杆是否会出现？中信证券2019年杠杆率分析

报告摘要

中信证券2019年7月报告，分析中国实体经济部门杠杆率已达248.83%，回顾美日去杠杆历史，判断中国因行政监管和财政货币政策空间，不大可能经历突发性去杠杆，适合投资者了解杠杆率风险与债市前景。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 美日的去杠杆过程经验
3. 中国会经历“破坏性”去杠杆吗？
4. 债市策略