库存周期转换“进行时”债市专题报告-招商证券2019年债市分析

招商证券债市专题报告指出，中国第6轮库存周期已持续35个月，当前处于‘主动去库存’向‘被动去库存’转换阶段。主动去库存结束，债市最有利环境将逐渐消失。上游行业已进入被动去库存，中游尾声渐进，下游刚开始主动去库存。库存见底或预示经济见底，债牛收尾。核心数据:35个月;39个月。

本报告由招商证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 11。

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适合债券投资者、宏观分析师、固收从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、招商证券、进行时、年债市等议题。