新型烟草行业专题报告：政策松绑可期，雾化与加热不燃烧投资机会分析

2019-08消费零售36📊 华泰证券免费

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报告摘要

全球新型烟草市场2018年销售额达247亿美元，占烟草市场2.3%。雾化电子烟历经三代迭代，Juul引领市场；加热不燃烧IQOS风靡，日本销售额55亿美元。我国政策有望年内出台，渗透率不足1%，建议关注劲嘉股份、集友股份等产业链机会。

全球新型烟草市场2018年销售额达247亿美元，占烟草市场2.3%。雾化电子烟历经三代迭代，Juul引领市场；加热不燃烧IQOS风靡，日本销售额55亿美元。我国政策有望年内出台，渗透率不足1%，建议关注劲嘉股份、集友股份等产业链机会。核心数据:247亿美元;145亿美元;102亿美元。

本报告由华泰证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 36。

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适合投资者、行业分析师、烟草从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、新型烟草、雾化等议题。