2017汽车行业中期投资策略｜守正出奇稳中求胜｜中银国际报告

报告摘要

2017上半年汽车销量仅增3.7%，小排量购置税退坡致景气度下行略超预期。本报告由中银国际发布，核心观点：1）低估值确定性增长标的仍受欢迎，如上汽集团、福耀玻璃；2）零部件企业受销量增速下行、价格下降及成本上升影响，建议布局国产替代、消费升级、节能减排方向；3）新能源汽车短期休整，下半年关注三元电池和特斯拉国产化机会。适合汽车行业投资者、分析师、基金经理、产业研究员阅读，提供下半年投资策略与重点推荐标的。

📋 核心要点(部分)

1. 政策退坡上半年乘用车景气度下行
2. 下行略超预期全年销量仍有望增长
3. 整车分化集中度提升关注行业龙头
4. 零部件谨慎选择布局高增长细分市场
5. 新能源短期休整关注三元和特斯拉产业链
6. 重点推荐
7. 风险提示