汽车行业景气现状分析：去库存结束、估值低位，天风证券2019深度报告

报告摘要

本报告由天风证券发布，系统分析汽车行业景气现状。核心观点：行业处于被动去库存阶段，库存同比降至-6%，加库周期或开启；产业链加速淘汰，龙头盈利弹性打开；新能源产能高速投入，预计2020-2021年盈利拐点；板块PB估值历史底部，基金持仓创08年新低。推荐上汽集团、吉利汽车等标的。

📋 核心要点(部分)

1. 投资摘要
2. 产业链加速淘汰
3. 电动产能
4. 估值分析