交通运输行业化妆品和机场联合专题：非航增长转向香化消费升级

报告摘要

报告指出上海浦东、首都机场免税收入中香化占比超75%，增长动力与高端香化需求高度趋同。2017年以来进口香化增速超40%，人均GDP突破8500美元，正迎5年以上爆发期。日上上海价格较国内专柜低30%-45%，竞争优势强化。预计2019年浦东、首都机场免税收入增速64%、47%，枢纽机场持续享受香化消费升级红利。

📋 核心要点(部分)

1. 驱动转向香化消费升级
2. 对比日本
3. 品类价格壁垒
4. 空间预测