2017年社会服务行业中期投资策略｜消费升级，寻找龙头｜海通证券

报告摘要

2017年旅游行业整体继续保持两位数高增长，国内旅游连续13年维持两位数增长，国内游人次增长率创近5年新高，春节、端午等主要假期旅游数据表现亮眼。本报告由海通证券社会服务行业分析师李铁生撰写，核心内容涵盖：免税行业整合加速带动高端消费回流、低基数下交通改善带给重点景区的投资机会、进击的中端酒店、公司治理机制提高带来的投资机会。适合关注消费升级、旅游酒店、免税行业的投资者、券商研究员、基金经理及行业分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年旅游行业整体继续保持高增长
2. 免税行业整合加速带动高端消费回流
3. 低基数下交通改善带给重点景区的投资机会
4. 进击的中端酒店
5. 公司治理机制提高带来的投资机会