白酒行业2019年中报总结：抓两头找确定，高端与低端龙头确定性最强

报告摘要

申万宏源发布白酒2019年中报总结，19H1白酒营收1248.7亿同比增19.71%，净利润445.22亿同比增26%。高端酒量价齐升，低端酒牛栏山稳健增长，推荐贵州茅台、五粮液等。消费升级与份额集中驱动龙头成长，维持“抓两头找确定”策略。

📋 核心要点(部分)

1. 基本面分析
2. 估值分析
3. 投资建议
4. 风险提示