电力行业信用深度报告：关注电力主体资质下沉机会，华泰证券2019

报告摘要

本报告由华泰证券发布，深入分析电力行业信用状况，指出央企和国企主导的电力发债主体中，关注股东背景、规模和区域地位等指标，建议适当资质下沉以获取利差空间。火电盈利压力增大，水电盈利较好，风电光伏面临补贴退坡。AAA评级主体占比过半，中低评级主体中短久期债券有利差。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 国内电力结构
3. 业务竞争力
4. 财务分析