零售行业2019年中报综述：超市业绩高弹性，可选景气分化（长江证券）

报告摘要

本报告分析2019年上半年零售行业消费低位企稳，渠道景气分化。超市营收平稳，扣非净利同比增长27%，效率提升显著；黄金珠宝与化妆品景气高位，细分龙头业绩弹性彰显；百货经营承压。提供重点公司推荐及投资评级。

📋 核心要点(部分)

1. 整体消费低位企稳渠道景气分化
2. 超市效率提升业绩较高弹性
3. 百货经营业绩承压
4. 黄金珠宝化妆品景气高位