2019年秋季商业贸易行业投资策略：精选行业龙头，必选消费韧性凸显

报告摘要

报告指出社零增速放缓但企稳，必选消费优于可选，化妆品高景气（增速12.7%），超市受益食品CPI上行（同店增速4%+），电商新零售回归零售本质，百货业态升级。建议关注永辉超市、珀莱雅、南极电商等龙头。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体分析
2. 超市
3. 化妆品
4. 电商新零售
5. 百货