2019年商贸零售三季报：行业增速回落至3.1%，超市稳健化妆品景气提升

报告摘要

2019Q3商贸零售行业收入增速3.1%，毛利率13.9%同比持平，扣非净利率1.3%。超市板块营收增速环比提升至13.0%，边际向好；可选化妆品龙头景气提升，珀莱雅、丸美等受关注。安信证券维持领先大市评级。

📋 核心要点(部分)

1. 行业增速环比回落
2. 必选消费稳健
3. 可选化妆品龙头景气提升
4. 费用率管控良好