2020年白酒行业年度策略：勇毅笃行，行稳致远，国开证券解析高端白酒龙头投资机会

2019年白酒板块增速及盈利排名提升，高端品牌茅五泸量价齐升，估值仍有上升空间。核心公司挤压式增长，周期弱化，渠道改革支撑稳增长。建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖及战略明确的次高端品牌。

本报告由国开证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 23。

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适合投资者、白酒行业分析师、机构投资者等读者参考。

重点分析了消费零售、年度策略、勇毅笃行、行稳致远等议题。