奶粉行业二十年回忆录：国产崛起正当时，母婴渠道投资价值分析

本报告深入分析中国婴幼儿配方奶粉行业，指出存量时代销量萎缩但涨价是长期趋势，国产奶粉正强势崛起。渠道议价能力提升，MBS（母婴零售店）利润率持续提高，重点关注爱婴室、孩子王。三聚氰胺事件后品牌格局变天，国产奶粉转战低线市场，MBS成为核心渠道。核心数据:存量时代;涨价趋势;MBS利润率提升。

本报告由方正证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 93。

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适合投资者、行业分析师、母婴从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、崛起正当时、奶粉等议题。