农业生猪周期复盘与预测：迎接2020年高景气，猪价上涨趋势明确

报告摘要

东方证券深度复盘2003年后四轮猪周期，预测2020年高景气持续。中性预期下上半年猪价30.66元/公斤，下半年22.07元/公斤。能繁母猪存栏下降34%，PSY提升至20头以上，成本升至16.72元/公斤。集中度提升利好规模企业，建议关注养殖龙头。

📋 核心要点(部分)

1. 复盘生猪周期
2. 周期逻辑
3. 周期演变
4. 猪价预测
5. 投资建议