摩根士丹利：房地产竣工上周期，四只消费股受益（欧派、索菲亚、尚品、欧普）

报告摘要

中国房地产竣工在2019年四季度同比增16%，结束28个月负增长，进入上行周期。摩根士丹利看好此趋势，首次覆盖四只消费股：欧派家居（超配）、索菲亚（超配）、尚品宅配（标配）、欧普照明（标配），认为其将从竣工交付中受益。

📋 核心要点(部分)

1. 行业观点
2. 推荐标的
3. 风险因素
4. 估值