新能源汽车主题历史复盘启示与投资策略-广发证券

报告摘要

本报告深度复盘新能源车历史四轮主题行情，挖掘行情演绎规律和投资启示。历史行情显示政策因子为核心驱动，叠加基本面改善涨幅更高；第五轮行情（2019/11至今）为新一轮“主题强化期”，与第二轮相似，估值空间、业绩拐点等符合规律，但政策转向需求端、特斯拉映射更强、龙头强者恒强。适合关注新能源车投资机会的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 历史上四轮新能源车主题行情复盘
3. 历史上四轮新能源车主题复盘有何启示
4. 第五轮新能源车主题行情同与不同