债券牛市的前夜？慎谈牛市、为时尚早！｜长江证券2017债市专题报告

报告摘要

2017年6月长江证券发布债市专题报告，从历史经验出发，分析年内债市走势。报告指出，尽管债市经历7个月调整、收益率上行100BP，但经济基本面韧性超预期、货币政策维持稳健中性、金融去杠杆持续推进，均不支撑趋势性机会。通过复盘2005年、2008年、2011年及2014-2015年四轮债牛，发现经济恶化或货币转向才是核心驱动。当前债市或进入震荡格局，10年期国债收益率中枢3.4%-3.5%。适合债券投资者、宏观研究员、金融从业者、政策分析人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 压制边际趋缓
2. 债市一度反弹，引燃市场热情
3. 以史为鉴：债牛开启，离不开基本面和货币政策
4. 鉴往知今：年内债市难现趋势机会
5. 或为震荡市