可转债、可交债7月投资策略：平均价格水平回升，市场参与热情较高｜东莞证券

报告摘要

2017年7月，东莞证券发布可转债/可交债月度投资策略报告。报告指出，6月转债市场震荡上扬，指数回稳，所有个券录得上涨，汽模、三一、歌尔涨幅居前。估值方面，转股溢价率回落至近两年最低，股性提升；纯债溢价率上升，债底环比提升。条款分析显示，航信转债未来向下修正转股价可能性较大，格力转债进入回售博弈期。投资策略建议关注格力转债、三一转债、国贸转债等短期机会，以及航信转债、辉丰转债等中长期机会，同时留意一级市场发行加速带来的投资机遇。适合可转债投资者、固收研究员、量化交易员及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 6月份可转债市场回顾
2. 可转债估值水平分析
3. 条款进度跟踪
4. 可转债发行预期跟踪
5. 7月份投资策略