煤炭行业信用状况跟踪：行业风险降低，个体分化加剧｜2017年中金公司报告

报告摘要

2016年供给侧改革推动煤炭行业进入减量保价阶段，煤价反弹60%，行业景气度回升。本报告由中金公司发布，基于87家发债主体财务数据，深入分析煤炭行业盈利、现金流、偿债能力及个体分化。核心发现：2016年亏损发行人占比从73%降至34%，自由现金流缺口首次转正；但区域、煤种、非煤业务导致分化加剧，山西七大煤企等债务负担沉重。报告还提供违约风险与再融资风险筛查，筛选出10家流动性紧张及11家资不抵债发行人。适合固定收益投资者、煤炭行业分析师、信用研究员、风险管理从业者及政策研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 煤炭行业综合分析
2. 煤炭行业财务跟踪
3. 煤炭发行人信用状况跟踪
4. 煤炭发行人风险筛查