食品饮料行业2019年报2020一季报分析：必选稳健白酒分化，业绩分化显著强者恒强

报告摘要

国元证券最新深度报告，聚焦食品饮料行业2019年报与2020一季报，揭示业绩分化显著：必选消费稳健受益，白酒短期承压，调味品家庭消费喷发，乳制品龙头优势不改。核心数据：白酒20Q1营收775.2亿（+1.3%），调味品营收99.1亿（+1.3%），乳制品收入下滑10.6%。推荐关注高端白酒、调味品龙头及低温乳品细分机会。

📋 核心要点(部分)

1. 板块回顾
2. 白酒板块
3. 调味品
4. 乳制品