汽车行业2017年中期投资策略：龙头价值凸显，新能源回暖机会

报告摘要

2017年一季度汽车行业营收5695亿元，同比增长14.8%，利润总额413亿元，同比增长16.5%。本报告由西南证券发布，深入分析整车与零部件板块分化趋势，指出龙头公司凭借技术研发和规模优势持续提升集中度，零部件进口替代逻辑强化。核心亮点：1）整车进入去库存周期，降价促销致利润率承压，但上汽、广汽等龙头价值凸显；2）零部件板块利润增速34.9%，福耀玻璃、华域汽车等优质标的受益；3）新能源行业出清后回暖，5批推广目录公布，客车、乘用车、物流车投资机会分化。适合汽车行业投资者、券商研究员、产业分析师、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 政策透支影响，下半年或逐渐正常
2. 龙头价值显现，溢价效应明显
3. 优质零部件企业值得长期关注
4. 新能源下半年回暖机会值得把握
5. 重点关注标的