市内免税空间大，得运营者得天下-百货行业专题研究

2020-06消费零售49📊 国泰君安免费

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报告摘要

中国消费者奢侈品消费70%在海外，消费回流驱动市内免税政策开放。韩国经验显示市内免税占行业比例达80%，龙头效应显著。估算北京2023年市内免税规模62.6亿元，上海88.8亿元。建议增持王府井，受益标的百联股份等。

中国消费者奢侈品消费70%在海外，消费回流驱动市内免税政策开放。韩国经验显示市内免税占行业比例达80%，龙头效应显著。估算北京2023年市内免税规模62.6亿元，上海88.8亿元。建议增持王府井，受益标的百联股份等。核心数据:62.6亿元。

本报告由国泰君安发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 49。

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适合投资者、零售行业从业者、政策研究者等读者参考。

重点分析了消费零售、百货等议题。