快递行业深度报告：格局加速演变，壁垒加固聚焦龙头（山西证券）

报告摘要

快递行业持续高增长，2019年业务量达635.20亿件，年复合增长率42.36%。网购兴起、下沉市场潜力巨大，未来三年预计CAGR23%。行业竞争加剧，龙头成本优势显著，价格战加速出清，寡头格局成形。首次覆盖给予“看好”评级。

📋 核心要点(部分)

1. 行业持续高增长
2. 网购兴起带动
3. 下沉市场潜力
4. 竞争加剧寡头成形
5. 龙头成本壁垒