化工行业债券研究：石油化工与煤化工产品区别与替代｜民生证券2017

报告摘要

本报告深入分析石油化工与煤化工的工艺路径、产品差异及替代关系，揭示油价波动下煤基化工品的经济竞争力。核心亮点：1）石油化工以石油天然气为原料，产品覆盖燃料油、有机化工原料及合成材料；2）新型煤化工以煤基替代能源为导向，战略意义重大；3）油价60-70美元/桶时，煤制烯烃和乙二醇初具竞争力，高于煤制油和二甲醚；4）油价>70美元/桶时，煤制乙二醇效益最佳。适合债券投资者、化工行业分析师、能源政策研究者及企业战略规划人员。

📋 核心要点(部分)

1. 一、石油化工和煤化工概述
2. 二、浅析对比石油化工和煤化工
3. 三、煤化工产品的替代性分析