迎接“真5G”时代：通信行业主设备商挑战与机遇并存，2020年5G建设加速

报告摘要

华安证券深度报告指出，5G时代主设备商地位无可替代，2020年新建5G基站或达70万站，运营商资本开支峰值预计2022年达4100亿。主设备商业绩回暖，中兴、烽火等受益5G建设红利。美国制裁影响可控，O-RAN短期威胁有限，建议关注中兴通讯、烽火通信。

📋 核心要点(部分)

1. 通信技术代际更迭主设备商地位
2. 5G网络建设上半场与超预期
3. 运营商资本开支驱动业绩回暖
4. 真5G时代挑战与机遇
5. 投资建议