2020年社服半年报业绩前瞻：疫情下免税、酒店、景区承压，教育信息化和化妆品线上增长

报告摘要

疫情导致社会服务行业上半年业绩承压，免税、酒店、景区受影响较大；K12教育线下承压但线上教培与教育信息化迎利好；化妆品线上销售驱动增长，国货品牌需关注新品节奏。中国中免、锦江酒店、首旅酒店、中青旅等核心标的业绩下滑，科锐国际、国新文化等表现分化。

📋 核心要点(部分)

1. 上半年行业整体受疫情影响，子板块业绩表现各异
2. 社会服务：业绩承压，随疫情控制开始边际修复
3. 教育：线下承压，线上教培迎利好
4. 化妆品：上半年线上销售驱动