债市复盘笔记：债市走弱，存单利率上行｜兴证固收2017年8月周报

报告摘要

2017年8月债市延续弱势，存单利率持续上行。本周利率债净融资大幅反弹至1915亿，但中标利率普遍高于市场利率，一级市场情绪偏弱。央行净回笼3300亿，资金面前紧后松，DR007回升至利率走廊中上位置。国债收益率曲线重回M型，国开债平坦化上移，信用债短端上行幅度更大，信用利差短端走阔、长端被动压缩。同业存单发行量回落，净融资-240亿，3M和6M发行利率持续上行。债券市场杠杆延续下行。适合固收研究员、债券交易员、投资经理、宏观分析师、金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一级招标情况和下周招标预告
2. 央行公开市场操作
3. 资金面分析
4. 利率债走势
5. 信用债走势
6. 同业存单发行
7. 债券市场杠杆