国债期货跨品种价差与收益率利差走势对比分析｜中信期货2017专题报告

报告摘要

本报告深入分析了国债期货TF-T跨品种价差与国债收益率利差之间的相关性及背离现象。研究发现，价差与利差存在较强相关性，且随时间推移不断增强，其中10-5Y利差相关性优于10-1Y利差。但10-1Y利差对价差具有单向格兰杰因果关系，可作为套利参考指标。报告还揭示了2016年12月和2017年7-8月出现的价差与利差背离情况，其背后逻辑与基差差异扩大或IRR高低有关。适合国债期货交易员、金融衍生品研究员、固定收益分析师、量化策略开发者及投资机构参考。

📋 核心要点(部分)

1. 本期摘要
2. 国债期货跨品种套利简介
3. 国债期货跨品种价差和国债收益率利差分析（TF1509合约特殊处理、相关性分析、格兰杰检验）
4. 利差价差走势背离分析
5. 总结
6. 免责声明