安信证券-旬度宏观经济观察：生产资料价格积极，债市收益率高位震荡-20170728

报告摘要

本报告由安信证券首席经济学家高善文团队撰写，聚焦2017年7月宏观经济动态。核心亮点：1）全球经济活动改善与国内库存回补支撑商品价格，南华工业品期货指数强势，高盛金属指数创年内新高；2）金融去杠杆对实体经济影响较2013年“钱荒”温和，社会融资总量未明显萎缩；3）三四线城市地产去库存快速，投资下行幅度有限；4）利率抬升后债市收益率高位震荡，市场关注后续风险。适合宏观研究员、债券投资者、策略分析师及关注经济周期的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 内容提要
2. 一、利率抬升对实体经济的影响可能较“钱荒”时温和
3. 附录（对比2013年钱荒）