2017医药商业行业报告：医改政策全面利好零售药店，整合浪潮下强者恒强

报告摘要

2017年方正证券深度报告指出，医改政策全面利好零售药店行业，医保审批资格放宽、中医药政策加力、处方外流趋势为行业收入端打开千亿级空间。成本端租金与人工薪酬进入稳定周期，两票制规范竞争，大型连锁企业受益。连锁率接近50%，单体药店连续5年负增长，行业进入强者恒强时代。报告借鉴美国CVS、Rite Aid并购及海王星辰扩张经验，强调经营效率为药店扩张之本。推荐关注益丰药房、老百姓、国药一致、大参林、一心堂。适合医药行业投资者、药店企业管理者、医疗健康研究员、政策分析人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 政策端全面利好零售药店，行业规模有望进一步提升
2. 成本端压力可控，两票制规范行业竞争
3. 整合浪潮下，连锁药店行业强者恒强
4. 美国药店并购历史与海王星辰扩张的启示