机场免税行业深度研报：上海机场价值重构，双循环下2025年免税收入或达105亿元

2020-10消费零售24📊 中信证券免费

📄 文件全名: 《交通运输行业机场拥抱下一个黄金五年系列之二：必争之地，价值重构-中信证券》
🎯 适合读者: 投资机构机场行业分析师免税行业从业者
📊 核心数据: 105亿元
🏷️ 核心议题: #消费零售#年免税收入#机场免税#双循环下

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报告摘要

中信证券研报指出，疫情冲击难撼机场免税渠道长期优势，双循环格局下免税经营商与机场合作大于竞争。假设重签合同综合扣点20%，预计2025年上海机场免税收入达105亿元，日韩航线恢复将率先受益，市值具1倍以上空间。

📋 核心要点(部分)

核心观点
航空性收入改善
国际线恢复
重签合同与免税收入预测

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