石油化工行业原油系列报告之（一）：页岩油，四问路在何方？-20170814-长江证券

报告摘要

本报告深入分析美国页岩油产业在低油价时代的生存策略、成本竞争力、衰减问题及增产油价阈值。通过研究16家代表性页岩油企业，发现其通过削减资本支出、股权融资和套期保值应对低油价；当前平均盈亏平衡油价已降至45美元/桶，净利润翻正；储量可维持50年以上开采，新井钻井时间缩短至20天。预计Brent原油达60美元/桶时页岩油将大量释放产能，利好炼化一体化板块。适合能源行业分析师、投资者、石化企业战略人员及关注原油市场的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 一问：前期低油价时代，页岩油公司如何应对？
2. 二问：风雨过后，目前页岩油企业竞争力几何？
3. 三问：竞争力仍在之时，衰减问题是否需要担心？
4. 四问：何种油价水平下美国页岩油公司会大量开采？
5. 投资建议：油价中位震荡，关注炼化板块