华西证券-蚂蚁集团深度研究：万亿蚂蚁与产业链，成长边界与生态估值2020

报告摘要

华西证券深度报告剖析蚂蚁集团，定位科技生态公司，估值2.0-2.5万亿元。业务边界从数字支付扩展至本地生活与B端技术输出，四大赛道齐头并进：数字支付千亿级、数字金融万亿级、数字生活数万亿级、数字经济可达数万亿。推荐关注蚂蚁自身及生态伙伴恒生电子、朗新科技等。

📋 核心要点(部分)

1. 逻辑一：金融or科技公司
2. 逻辑二：成长边界何在
3. 逻辑三：市场空间多大
4. 探讨：是否大而不倒
5. 投资建议