房地产行业深度报告：淡化周期，分流中寻觅成长机遇（华安证券）

报告摘要

报告指出板块估值处历史下沿，基本面韧性仍存，预计2021年销售面积同比-3.5%，开发投资增速6.0%。资源分流优化配置，优质房企集中度提升，多元业务价值重估带来机遇。投资建议关注管理红利及财务稳健的龙头。

📋 核心要点(部分)

1. 板块估值历史下沿
2. 基本面韧性回归
3. 资源分流与集中度提升
4. 投资建议