证券Ⅱ行业2021年投资策略：迎接大投行时代政策红利-广发证券

报告摘要

本报告深度分析2020年券商板块业绩与股价背离现象，展望2021年注册制全面推行、投资端改革等政策红利，预计投行业务高增长，经纪业务回归正常化，券商行业杠杆率持续提升。核心数据：前三季度证券业营收3423亿元、净利润1326亿元、证券指数涨11.30%。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩与股价背离
2. 政策红利展望
3. 经营展望