减速机行业国产替代正当时：全球视角下通用与专用减速机投资机会分析-广发证券

报告摘要

本报告从全球视角分析减速机行业，2019年全球市场规模4052亿元，15-19年复合增速9.2%。通用减速机市场分散，SEW市占率6.3%；专用减速机技术壁垒高，纳博特斯克与哈默纳科垄断。国产替代加速，推荐关注国茂股份等标的。

📋 核心要点(部分)

1. 通用与专用减速机双赛道
2. 提升产品力与销售力
3. 国产化替代成必然之势