2021年银行业投资策略：先扬后抑，防御为上-天风证券研报

报告摘要

本报告深入分析2021年银行业投资策略，预计信用平稳收缩，社融增速下降2.7pct至10.8%，息差平稳微升，不良生成压力减缓。利率呈区间震荡，银行扩表放缓。推荐关注负债成本压降和资产质量改善的银行标的。

📋 核心要点(部分)

1. 摘要
2. 信用收缩与利率震荡
3. 息差展望
4. 不良生成压力
5. 风险提示