2021年A股年度策略展望：逆水行舟 - 广发证券

报告摘要

广发证券2021年A股策略报告指出，A股核心矛盾切换至盈利修复VS信用紧缩，金融条件收敛使估值收缩，需降低预期收益率。把握三条确定性：国内结构修复、疫苗全球修复、制造业扩产。预计A股非金融盈利增速21.8%，整体盈利增速11%；北上资金净流入2500-3000亿元。推荐关注顺周期板块和出口链结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 大类资产与大势研判
2. 经济增长和盈利
3. 流动性