中信期货2020年12月资产配置策略月报：顺周期逻辑延续但需警惕估值风险

报告摘要

报告认为顺周期逻辑延续至明年上半年，但短期需警惕估值过高和波动风险。股债性价比偏向股市，债市震荡偏弱。建议周期板块阶段性止盈，辅以消费和TMT防御。商品方面，饲料多头可继续持有，工业金属谨慎参与。核心数据：铜价较3月低点上涨46.3%，库存周期约18个月，12月家电医药等上涨概率最高。

📋 核心要点(部分)

1. 摘要
2. 短周期估值轮动与日历效应
3. 长周期库存逻辑
4. 策略建议