化工行业深度研究报告｜环保高压新常态，化工投资新篇章｜2017年华创证券

报告摘要

本报告由华创证券于2017年8月发布，深度剖析环保高压政策对化工行业的影响。核心亮点：1）中央环保督察全面覆盖，政策执法持续加压，环保常态化机制建立；2）重点分析受环保影响最大的化工产品，如制冷剂、印染、MDI、纯碱等，其中10种产品在督察省份产能占比超50%；3）环保与供给双重约束下，粘胶、氯碱、MDI、钛白粉等子行业景气度有望超预期，龙头公司估值低（PE 10-13X），盈利预测上调空间大。适合化工行业投资者、分析师、企业战略规划人员及关注环保政策影响的从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 政策执法不断加压，中央环保督察全面覆盖
2. 环保督查常态化，哪些化工品受影响最大？
3. 环保+供给双重约束，部分子行业景气度或将持续超预期
4. 重点行业龙头估值跟踪与细分品类业绩弹性
5. 重点细分行业基本面分析及龙头公司估值体系比较