M2与社融和GDP增速背离之谜｜2017浙商证券固定收益研究
2017-09宏观经济23📊 浙商证券免费
报告维度
- 📄 文件全名
- 《固定收益研究：揭开M2与社融和GDP增速背离之谜-浙商证券》
- 🎯 适合读者
- 宏观研究员固定收益分析师政策制定者投资者
- 📊 核心数据
- M2增速预计维持9%左右
- 2017年1-8月地方政府债发行量下降
- 理财收益率与存款利率扩大
- 🏷️ 核心议题
- #金融投资#GDP#M2#社融
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报告摘要
2017年M2增速低迷，社融与GDP增速却相对稳定，三者背离之谜如何解开？本报告从资金来源和信用创造双重维度，剖析金融去杠杆、地方政府债发行减少及房地产调控对M2的冲击，揭示社融与M2统计口径差异及非标融资的挤出效应，并重新定义M2以拟合GDP。核心发现：M2增速回落空间有限，预计维持9%左右；社融与M2差值后续可能收敛；修正后M2对GDP指示性更强。适合宏观研究员、固定收益分析师、政策制定者及投资者，助您把握货币与信用格局变化。
📋 核心要点(部分)
- M2增速低迷：金融去杠杆
- 地方政府债发行减少及房地产调控三重影响
- 为何M2与社融增速背离？
- M2与GDP增速背离：M2指示性下降
- 经济金融运行对M2需求减弱
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