涤纶长丝行业深度报告：景气向上，受益产业链变迁｜2017年太平洋证券

报告摘要

2016年涤纶长丝行业ROE从2%跃升至10%，单吨净利润从不足50元提升至300元以上，行业景气复苏明确。本报告深度解析供需格局改善、PTA行业洗牌、PX供应宽松等核心驱动因素，指出2017-2019年需求复合增速约6%而供给增速仅4%，行业开工率持续偏紧。重点推荐桐昆股份、恒逸石化、恒力股份，长丝价格每涨1000元/吨，三公司EPS分别增厚2.34元、0.66元、0.36元。适合化工行业分析师、化纤企业高管、投资者及产业链研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 一、涤纶长丝在化纤中占比过半
2. 二、供需格局改善带动涤纶长丝景气复苏
3. 三、PTA行业洗牌PX逐步宽松
4. 四、产业链迎来新格局利润有望重新分配
5. 五、重点公司分析
6. 六、风险提示