军工行业研究：美国雷神公司发展史与市场表现分析｜中信证券2017

报告摘要

本报告深度剖析美国雷神公司（Raytheon）的发展历程、治理结构及市场表现，揭示其股价持续上涨655%的驱动因素：高股息率、业绩稳定、海外市场拓展及军工股估值提升。报告指出，雷神过度依赖防务业务与导弹细分市场导致短期瓶颈，但军民融合与资产证券化仍是重要投资主线。适合军工行业分析师、投资机构、国防政策研究者及关注军民融合的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 本期引言
2. 防务巨头，上帝之光
3. 防务巨头，超级承包商
4. 多部门运作，全球展业
5. 雷神发展史
6. 草创家电公司的转型之路
7. 二战中的磁控管供应商
8. 战后风雷，步入导弹市场
9. 80年代至今，激流浩荡，强干弱枝
10. 雷神公司市场表现分析