地产行业收租资产系列报告之九：消费类REITs扩容提质，运营稳健表现亮眼-250509-平安证券

消费基础设施REIT涨幅居前，受益于基本面及政策预期双催化：年初以来中证REITs全收益指数涨幅在大类资产中排名靠前，其中消费基础设施 REITs涨幅居前，我们认为消费基础设施REITs涨幅居前，主要系底层资产运营良好，低利率环境下分红稳健且具备吸引力，叠加国内以旧换新等 促消费政策催化、扩内需预期等，获得投资人追捧。核心数据:后续调铺调租空间更为灵活，租金增长更具潜力。;促消费政策落地成效显现，2024Q4以来社零累计同比增速、消费者信心指数均有所回升。;费韧性较强，2024年出租率及收缴率均维持高位，数据可得的7支消费类REIT中，4支超额完成年度预测。。

本报告由投资咨询发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 26 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了证券、经济、利率、基金等议题。