全球锡资源稀缺程度加剧，2017年储量仅480万吨，储采比低于17年。半导体行业拉动锡焊料需求，2020年全球消费量预计达39.5万吨，CAGR 2.7%。供给端持续收缩：中国环保限产、印尼品位下滑、缅甸产量拐点，2018年精矿预计下降1-2万吨。LME库存同比降49%，上期所库存降37%，供需缺口2020年或扩大至2.5万吨，锡价有望进入长牛。本报告深度分析锡产业链供需格局、库存变化及价格趋势，并重点推荐锡业股份（买入评级）。适合投资者、行业分析师、矿业公司及电子产业链从业者参考。
全球锡资源稀缺程度加剧，2017年储量仅480万吨，储采比低于17年。半导体行业拉动锡焊料需求，2020年全球消费量预计达39.5万吨，CAGR 2.7%。供给端持续收缩：中国环保限产、印尼品位下滑、缅甸产量拐点，2018年精矿预计下降1-2万吨。LME库存同比降49%，上期所库存降37%，供需缺口2020年或扩大至2.5万吨，锡价有望进入长牛。本报告深度分析锡产业链供需格局、库存变化及价格趋势，并重点推荐锡业股份（买入评级）。适合投资者、行业分析师、矿业公司及电子产业链从业者参考。核心数据:全球锡储量480万吨（仅为1999年50%）;储采比不足17年;2017年精炼锡消费36.3万吨。
本报告由中信证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 39。
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适合投资者、行业分析师、期货交易员、矿业公司管理层等读者参考。
重点分析了金融投资、有色金属锡、物以锡等议题。