聚焦传媒行业月报:AI流量入口竞争白热,春节档电影供给丰富。在政策端,传媒行业所处政策环境明显改善,监管框架的确定性提高,鼓励和支持产业健康发展的政策频现,为内容产的发展提供稳定的政策支持环境,有利于丰富内容供给,进而带动用户对不同形态优质内容需求的提升,同时稳定的政策预期也能够为市场估值的平稳提升提供基础。在 AI 应用端,AI 模型多模态和推理能力随着模型的持续迭代而不断提升,为 AI 应用生态繁荣提供坚实基础,目前 AI 在游戏、影视、广告、出版、漫剧等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现。同时国内头部互联网企业通过红包补贴、春晚互动、生态接入、社交玩法等方式加速 AI 流量入口竞争白热化,有望带动 AI 应用用户规模进一步增长,拓展 AI 的应用场景和商业化空间。
聚焦传媒行业月报:AI流量入口竞争白热,春节档电影供给丰富。在政策端,传媒行业所处政策环境明显改善,监管框架的确定性提高,鼓励和支持产业健康发展的政策频现,为内容产的发展提供稳定的政策支持环境,有利于丰富内容供给,进而带动用户对不同形态优质内容需求的提升,同时稳定的政策预期也能够为市场估值的平稳提升提供基础。在 AI 应用端,AI 模型多模态和推理能力随着模型的持续迭代而不断提升,为 AI 应用生态繁荣提供坚实基础,目前 AI 在游戏、影视、广告、出版、漫剧等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现。同时国内头部互联网企业通过红包补贴、春晚互动、生态接入、社交玩法等方式加速 AI 流量入口竞争白热化,有望带动 AI 应用用户规模进一步增长,拓展 AI 的应用场景和商业化空间。
聚焦传媒行业月报:AI流量入口竞争白热,春节档电影供给丰富。在政策端,传媒行业所处政策环境明显改善,监管框架的确定性提高,鼓励和支持产业健康发展的政策频现,为内容产的发展提供稳定的政策支持环境,有利于丰富内容供给,进而带动用户对不同形态优质内容需求的提升,同时稳定的政策预期也能够为市场估值的平稳提升提供基础。在 AI 应用端,AI 模型多模态和推理能力随着模型的持续迭代而不断提升,为 AI 应用生态繁荣提供坚实基础,目前 AI 在游戏、影视、广告、出版、漫剧等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现。同时国内头部互联网企业通过红包补贴、春晚互动、生态接入、社交玩法等方式加速 AI 流量入口竞争白热化,有望带动 AI 应用用户规模进一步增长,拓展 AI 的应用场景和商业化空间。核心数据:行情回顾与估值表现:截至 2026 年 1 月 26 日,1 月传媒指数上涨16.19%,在 30 个行业组合中排名第二,跑赢同期上证指数(+4.13%)12.06pct、跑赢同期创业板指(+3.62%)12.57pct、跑赢同期沪深 300 指数(+1.66%)14.53pct;截至 2026 年 1 月 26 日,传媒板块 PE(ttm,整体法,剔除负值)为 31.71 倍,2023 年以来板块平均市盈率 25.90 倍,中位数 25.79倍,最大值 35.98 倍,最小值 17.78 倍,当前 PE 历史分位为 91.2%。
本报告由中原证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、传媒、电影、传媒行业月报等议题。